Нацбанк дает оптимистические прогнозы. Но ситуация хуже

НБУ должен решиться на пересмотр самих парадигм надзора и привязки нормативов и регуляций чисто к капиталу

Перечитал внимательно отчет о финансовой стабильности Нацбанка – это ключевой документ НБУ. По-моему, это сейчас единственная публикация, что официальная, что аналитическая, которая дает более-менее полную картину по тому, что происходит с экономикой, поэтому очень рекомендую – по крайней мере, саммари понятно не только профильным экономистам, но и всем, кто интересуется.

Таки, по моему мнению, оценка потерь на уровне 20% кредитного портфеля – очень оптимистичная оценка. Даже по цифрам, представленным в отчете, имхо видно, что ситуация хуже. Уже сейчас хуже, а все только началось. При этом НБУ говорит, что большинство банков из первых 20 – внимание к формулировкам: не все, а "большинство" – способны выдержать потерю до 24.5% кредитного портфеля. Что немногим превышает те же крайне оптимистичные 20%.

Но кредитный портфель – это еще не все потери, возможно даже не основные. Еще есть риск залога (выражаясь замысловатыми терминами, рост уровня LGD, выражаясь простыми словами – обеспечение по кредитам сильно обесценилось, а многое не стоит совсем ничего). Это вообще отдельная тема, очень большая по времени анализа и очень чувствительная к предположениям, НБУ это не стресс-тестировал, потому что и сейчас не протестуешь – очень трудоемкий процесс, нужно много времени и много людей. НБУ и так сделал много полезной работы с тем реверсивным стресс-тестом и оценкой способности банков поглощать убытки.

Веду к тому, что 20% потерь кредитного портфеля – это оптимизм. И нынешняя оценка убытков, точнее оценка способности банков поглощать убытки, еще не учитывает обесценение обеспечения, которое само по себе может составить более значительные суммы.

Или еще проще – капитала у банков, который был до начала полномасштабной агрессии, не хватит.

Это еще не значит, что будут массовые банкротства банков. Думаю, как раз наоборот. Будет пересмотр подходов к работе с банками, пересмотр регуляций, возможно, если НБУ решится, пересмотр хотя бы временный самих парадигм надзора и привязки нормативов и регуляций сугубо к капиталу.

Мировую практику на эту тему, боюсь, найти не удастся. Традиционные рекомендации и тот подход, который мы использовали на кризисе 2014-2015 годов – "дать банкам переходный период, во время которого они имеют право частично нарушать нормативы, если выполняют программы декапитализации/реструктуризации" – думаю, не сработает. Слишком глубокий кризис, слишком высока неопределенность.

Придется делать learning by doing.

Оригинал