Без МВФ в декабре может не хватить денег на пенсии - банкир

Сентябрь начинается в июне

Курс гривны решил не ждать осени и второй год подряд начал свое сезонное снижение уже летом. Но если год назад сие знаменательное событие стартовало в июле, то в этом году — уже в начале июня. Понедельник начинается в субботу, украинский вариант. И пока нет повода для паники, идет привычный процесс, пусть и запущенный раньше времени подозрительным катализатором.

К украинской сезонности пора давно привыкнуть. И многие уже привыкли. Именно наличие привычки к сезонности является причиной более раннего старта падения курса. Просто все игроки хотят быть первыми, и, соответственно, пытаются опередить рынок. И как только появляется повод, сигнал, который может стать важным для курса национальной валюты, начинают покупать или продавать. В итоге, в прошлом году гривня начала падать в июле на фоне общих проблем с валютами развивающихся стран. Аргентинское песо, турецкая лира испортили настроения на глобальных рынках. В итоге, иностранные компании начали активнее репатриировать дивиденды. Это внесло дисбаланс на валютный рынок. Сезонность стартовала.

Наличие привычки к сезонности является причиной более раннего старта падения курса

Что случилось в этом году? Случился Игорь Коломойский. Который реально напугал очень многих в Украине. До его интервью в Financial Times гривна была в прекрасной форме. В страну заходили иностранцы, активно покупающие у Минфина государственные облигации, номинированные в гривне. Что способствовало укреплению курса. Интервью очень многое изменило. Во-первых, мы видим уже два фактически провальных первичных аукциона, гривневые облигации практически перестали активно покупать у правительства. И пусть пока объемы у нерезидентов еще росли, на рынке впервые появилась продажа среднесрочных бумаг, которыми априори владеют только иностранцы.

В результате на валютном рынке снова случился дисбаланс. Тем более, после того же интервью иностранные компании решили, что "тиха украинская ночь, но сало лучше перепрятать", начав сезон вывода дивидендов. Что добавило еще немного дисбаланса. Характерно, что драйвером падения курса является организованный валютный рынок, где как раз и оперируют иностранцы и прозрачные украинские компании. Курс на черном рынке, который обычно отражает панические настроения украинцев, отставал от межбанковского рынка и продолжает отставать. Украинцы спокойны в своей массе.

Что в итоге? Пока можем говорить о досрочной сезонности, а значит, никакого повода для паники. Скорее, есть повод пожалеть о "недополученной прибыли", ведь не испугай иностранцев Игорь Валерьевич, мы могли бы увидеть сотни миллионов долларов, зашедших в страну и укрепивших курс гривни. И сезонное ослабление началось бы с другого уровня курса. Сейчас же придется ограничиваться стандартными для Украины денежными потоками.

Пока Украина находится в программе МВФ, нет никаких причин говорить о резком падении курса гривни в ближайшие месяцы

Если больше не будет черных лебедей, какими, например, могут стать судебные решения по ПриватБанку. Пока Украина находится в программе МВФ, нет никаких причин говорить о резком падении курса гривни в ближайшие месяцы. Конечно, в случае если ситуация в международной экономике останется благоприятной. Цена на руду высокая, цена на газ падает. Но ключевым является именно программа МВФ. Ведь дефолт — это просто факт отсутствие МВФ. И запас прочности у Украины без получения внешнего финансирования заканчивается в декабре, когда появляется дыра, размером в $3 млрд. Просто потому что надо финансировать дефицит бюджета. Не внешние долги, основные выплаты по которым приходятся на сентябрь, а именно финансирование внутренних расходов может оказаться под угрозой. А такой дисбаланс в бюджете неминуемо обернется дисбалансом на валютном рынке.

Важно понимать, что гарантией валютной стабильности остается сохранения сотрудничества с МВФ. Есть МВФ — нет проблем с финансированием дефицита бюджета. На данный момент Фонд ожидает завершения досрочных выборов, чтобы вернуться к переговорам после формирования нового правительства.

Для Украины критически важно получить поддержку Фонда до декабря, когда без доступа к внешнему финансированию в бюджете появится дыра в $3 млрд

Для Украины критически важно получить поддержку Фонда до декабря, когда без доступа к внешнему финансированию в бюджете появится дыра в $3 млрд. Базовый план предполагал, что выборы пройдут в июле, что позволило бы сформировать правительство к сентябрю, согласовать новую программу к октябрю и получить транш уже в ноябре. В то же время, не исключено, что в этот сценарий будут внесены изменения Конституционным судом, который назначил устные слушания по указу президента о роспуске парламента уже на 11 июня. И если суд решит, что указ не соответствует Конституции, то выборы пройдут по графику. Ускоренная процедура и публичность делают шансы на отмену указа более высокими.

А значит, у Украины не будет запаса времени — сформировать новое правительство и получить новую программу. До декабря просто не успеем. А значит, теперь критически важно получить необходимые решения уже от текущего состава парламента, в первую очередь речь идет о "незаконном обогащении".

Сейчас этот закон подготовлен, качественен и он полностью удовлетворяет МВФ. И если реализуется сценарий с выборами осенью, то для сохранения сотрудничества с МВФ его принятие будет очень важно. Впрочем, оно будет важно и для наказания коррупционеров. Но в первую очередь — для курса гривны. Если дыра в декабре станет реальностью, то прогнозировать курс гривны на 1-е января вряд ли кто-то сможет. При этом важно понимать, что в декабре у Украины нет внешних выплат. А есть выплаты внутренние, в том числе пенсии. И именно на эти выплаты может не хватить денег без поддержки МВФ.

Оригинал

Если вы заметили ошибку в тексте, выделите ее мышкой и нажмите комбинацию клавиш Alt+A
Комментировать
Поделиться:

Комментарии

Залишати коментарі можуть лише зареєстровані користувачі

20.06.2013 20:29:58Фердыщенко31.23.252.--
  • 0+
  • 0-
  • Відповісти

Загорелый, похоже, уразумел и сообщил своим шавкам и Израилю. Вот почему выхлоп на G8 получился под диктовку Злющего. Отсюда понятно, почему оттуда он срочно встретился с военными с вытекающими отсюда последствиями. Известно, что он ничего просто так не делает - сигналы шлёт, шоб ничего не забыли от преподнесённого им урока.
Ай да Злющий: нагнул, так нагнул. Респект.

20.06.2013 20:29:00Фердыщенко31.23.252.--
  • 0+
  • 0-
  • Відповісти

На встрече с Загорелым ВВП высказал примерно следующее: Если кто-то сунется в Сирию, мы отправим такое сверхсекретное оружие вместе с нашими военными специалистами, которое напрочь закроет землю, небо и море на 350 км. Если Израиль займёт нейтратилет, то его трогать не будем. Если будет шустрить, то пусть не обижается. Кроме того зачистим всех боевиков. Иран в это время пообещал, что если монархии будут там шебуршить, то они ракетами будут атаковать все нефте- газопромыслы Саудитов и Катара. В результате цена нефти взвинтится до 200 и более баксов, что грохнет экономику всего запада.

20.06.2013 19:08:20((:176.37.126.--
  • 0+
  • 0-
  • Відповісти

Вот я себя револьвер хочу "бульдог" называется, 16-и зарядный. И лук хочу, со стрелами. И "катану"… На всякий случай. А вдруг мусора на мой дом нагрянут, или какие-то коллекторы банковские, или другие какие-то грабители… А у меня только разводной ключ и гантели. Чем я от них отбиваться буду??? У меня вот сосед со своей семьёй с квартиры съехал, потому что участковый ему сказал, что в этом районе он ему спокойной жизни не даст. Товарищ умер, так на следующий день мусора на пороге стояли, квартиру хотели. А там ещё оставались его жена и дочь, не прописанными… И сколько таких случаев?! – Сплошь и рядом!!!

21.06.2013 07:20:49гость178.94.1.--
  • 0+
  • 0-
  • Відповісти

поговорка - хороше когда есть автомат, спится спокойнее. Но х....ёво спиться, когда у соседа есть путемёт....и ты об этом знаешь....

20.06.2013 19:04:13Илля (лемберг)37.46.216.--
  • 2+
  • 0-
  • Відповісти

А я долбоёб, а я долбоёб, а я долбоёб..

20.06.2013 19:03:42Илля (лемберг)37.46.216.--
  • 2+
  • 0-
  • Відповісти

А я долбоёб, а я долбоёб, а я долбоёб..

20.06.2013 19:02:59Илля (лемберг)37.46.216.--
  • 2+
  • 0-
  • Відповісти

А я долбоёб, а я долбоёб, а я долбоёб..

20.06.2013 19:29:48((:176.37.126.--
  • 3+
  • 0-
  • Відповісти

Поздравляю

20.06.2013 18:41:23((:176.37.126.--
  • 7+
  • 0-
  • Відповісти

Конечно людям нужно оружие, чтоб защищать себя, свой дом, свою правду… А иначе как?! Если у мусоров есть оружие, чтоб нападать… то и у людей должно быть, чтоб от них обороняться в случае нападения.

20.06.2013 18:42:28((:176.37.126.--
  • 7+
  • 0-
  • Відповісти

Оружие нужно и гражданская неприкосновенность!!!

20.06.2013 18:02:14Тома Добро94.76.117.--
  • 3+
  • 0-
  • Відповісти

арбузов начал бороться с рейдерством. интересно, кто получит награды за столь успешную борьбу?

20.06.2013 20:41:00Marco67.226.152.--
  • 1+
  • 0-
  • Відповісти

напоминает "Комитет борьбы с коррупцией при президенте Украины" во времена Кучмы

20.06.2013 18:51:44((:176.37.126.--
  • 1+
  • 0-
  • Відповісти

Сам с собой наверное... Ни они ли все заводы и фабрики себе приватизировали?! - Вот и бояться, чтоб их обратно не отобрали, ссылаясь на "рейдерство" (то есть как всегда наоборот).
Сплошь и рядом: одни пожары; сгорел ларёк с шаурмой, через день там магазин строят. Построили супермаркет, рядом закрыли магазины (чтоб не создавали конкуренции). Сгорел пункт стеклотары, глядишь уже кантору какую-то строят. – Всё через жопу, всё через рейдерство, всё на костях, на бедах, на горе, на проблемах людей строится.
- Вот такая вот страна, Украйобина!!!

20.06.2013 17:05:30Владимир195.24.136.--
  • 16+
  • 0-
  • Відповісти

Да пусть Корнацкий хоть дьявол во плоти, причем тут селяне, которые вышли на работу, что бы заработать несчастные 1500 грн себе на хлеб, а в них из оружия стреляли. Если Корнацкий и в правду не чист перед законом, это не повод нанимать братков с огнестрельным оружием. Страна с нынешней властью катится в бездну, если так и дальше дело пойдет скоро будем жить в 90-х со всеми вытекающими, нищим народом и братками с пистолетами!!!

20.06.2013 17:16:52в теме217.24.170.--
  • 11+
  • 0-
  • Відповісти

Судя по количеству ПР - троллей в теме, власть имеет к этим событиям самое непосредственное отношение.

20.06.2013 17:03:44Владимир195.24.136.--
  • 7+
  • 0-
  • Відповісти

Да пусть Корнацкий хоть дьявол во плоти, причем тут селяне, которые вышли на работу, что бы заработать несчастные 1500 грн себе на хлеб, а в них из оружия стреляли. Если Корнацкий и в правду не чист перед законом, это не повод нанимать братков с огнестрельным оружием.