Згоріла хата, гори й сарай? Росія скидає "золотий баласт"
В усі часи золото було чи не найстабільнішою валютою. За останні 4 роки воно більш, ніж удвічі зросло в ціні і продовжує дорожчати, адже світова турбулентність наростає. Тим часом Кремль лише за останні 10 місяців продав за кордон майже 30 тонн золота із Фонду нацдобробуту. Це тому, що економіка сягнула небачених висот і СВО пішло за планом? Чи колосальні діри в бюджеті можна залатати лише в такий спосіб?
Росія нарощує продажі золота та скорочує запаси у Фонді національного добробуту, намагаючись компенсувати падіння нафтогазових доходів. За січень-серпень 2026 року Гонконг закупив 139 тонн російського золота на $20 млрд - майже втричі більше, ніж за аналогічний період торік.
За дев'ять місяців продали близько 28 тонн на суму понад 300 млрд рублів. Продажі посилюються в періоди скорочення нафтогазових доходів...
Водночас, Росія витрачає золоті резерви ФНД. Якщо на 1 січня 2026 року фонд мав 160,2 тонни золота, то на 1 жовтня залишилося 131,7 тонни. За дев'ять місяців продали близько 28 тонн на суму понад 300 млрд рублів. Продажі посилюються в періоди скорочення нафтогазових доходів, допомагаючи Кремлю покривати бюджетний дефіцит.
Алмазна галузь Росії - навпаки, втрачає доходи. Виручка "АЛРОСА" за перше півріччя 2026 року скоротилася на 33% порівняно з аналогічним періодом торік - до 90,3 млрд рублів. Компанія отримала близько 10 млрд рублів чистого збитку. Індія скоротила прямий імпорт російських алмазів, хоча частина поставок, імовірно, продовжує надходити через Гонконг.
Водночас, Росія збільшує експорт інших дорогоцінних металів до Китаю. За січень-липень 2026 року поставки паладію зросли у 2,1 раза - до 10,8 тонни вартістю $1,3 млрд. Експорт платини збільшився у 6,8 раза - до $203 млн. Зростання продажів золота допомагає Росії компенсувати втрати нафтових доходів, однак робить бюджет залежнішим від цін на сировину.
Якщо ціни на нафту й золото одночасно знизяться, можливості покривати дефіцит за рахунок продажу дорогоцінного металу суттєво скоротяться
За останні чотири роки золото подорожчало приблизно у 2,3 раза. Якщо ціни на нафту й золото одночасно знизяться, можливості покривати дефіцит за рахунок продажу дорогоцінного металу суттєво скоротяться. Подальше збільшення поставок до Гонконгу може стати для Москви одним зі способів залучення коштів, тоді як Китай отримуватиме можливість домагатися вигідніших цін.
Коментарі