Если валютные ограничения НБУ для бизнеса не изменятся, украинские компании уйдут в офшоры - СМИ

Из-за введенных НБУ валютных ограничений украинский бизнес с иностранным холдингом имеет больше возможностей для международной экспансии, чем компании, сохранившие центр собственности в Украине. Это создает регуляторную асимметрию, которую необходимо исправить, чтобы компании оставались в Украине, а не уходили в офшоры.

Валютные ограничения НБУ остаются необходимыми в условиях войны, однако за четыре с половиной года система стала сложной из-за многочисленных исключений, лимитов и специальных разрешений. В Украине нужен контролируемый "лимит международной экспансии" для украинских компаний, которые работают, платят налоги и имеют сотрудников в Украине. То есть не полное открытие движения капитала, а введение контролируемого лимита международной экспансии украинского бизнеса. Об этом говорится в аналитическом обзоре от "РБК-Украина".

Там подчеркнули: вопрос заключается не в самом существовании валютных ограничений - в условиях войны они остаются необходимыми, а в том, что за четыре с половиной года система превратилась в сложную конструкцию из десятков исключений, различных дат отсчета, специальных лимитов, индивидуальных разрешений и дополнительных требований.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Планы устойчивости в Украине выполнены на 47%: что показал аудит

"Национальный банк постепенно разрешил оплачивать импорт работ и услуг, репатриировать дивиденды за 2023-2025 годы в пределах общего лимита в 1 млн евро в месяц, проводить отдельные операции в рамках "инвестиционного", "кредитного" и "донационного" лимитов. С 11 августа 2026 года НБУ дополнительно разрешил формировать лимит за счет прямых благотворительных взносов украинских компаний в пользу воинских частей ВСУ и Национальной гвардии. Компании также получили возможность передавать "инвестиционный" и "дополнительный" лимиты связанным юридическим лицам в рамках одной бизнес-группы. "Эти решения в целом являются позитивными, однако они не устраняют главного противоречия", - отметили авторы статьи.

В материале "РБК-Украина" сообщили о том, что новый иностранный капитал открывает украинской компании дополнительные возможности для трансграничных платежей, при этом иностранный кредит также создает соответствующий лимит, а благотворительный взнос может стать основой для осуществления определенных валютных операций. В то же время действующий режим не дает украинской компании возможности осуществить за счет собственной валютной выручки продуктивную инвестицию за рубеж - даже если такая инвестиция непосредственно необходима для увеличения украинского экспорта.

Ситуация с валютными ограничениями формирует неверный сигнал для бизнеса, и действующая модель валютного регулирования может создавать стимулы именно к тому, с чем государство годами декларирует борьбу: офшоризации и переносу центров собственности и управления за пределы Украины.

В аналитическом обзоре "РБК-Украина" отметили: Украине сейчас не нужна полная отмена запрета на инвестиции за рубеж. Речь идет не о создании принципиально нового механизма, а о его значительно более узкой, осторожной и адаптированной к условиям войны версии.

НБУ следует ввести пилотный "лимит международной экспансии" для юридических лиц-резидентов, которые ведут операционную деятельность, уплачивают налоги и имеют сотрудников в Украине. Такой механизм может основываться на шести принципах:

1. только национальная валюта;

2. четко определенный объем инвестиций;

3. ограниченный перечень целей;

4. прозрачность операций;

5. возвращение доходов в Украину;

6. пилотный режим и право приостановки.

"Такая модель не приводит к неконтролируемому оттоку капитала. Она, напротив, переводит часть потенциально теневых или офшорных операций в прозрачный банковский канал", - отмечают авторы обзора.

×