Надання Росією Україні $15 млрд фінансування та знижки на газ значно знижує ризик української суверенної кризи ліквідності в 2014 році, однак довгострокові політичні й економічні ризики для кредитоспроможності країни залишаються без відповіді, вважає міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings.
"Пакет знижує ключові короткострокові ризики для суверенної кредитоспроможності України, які виникли з-за великого дефіциту поточного рахунку і пікових виплат за зовнішнім боргом, і, в свою чергу, призвели до падіння міжнародних резервів і зростаючому тиску на обмінний курс, погрожуючи неконтрольованої девальвацією гривні", - зазначає агентство.
За його оцінками, сукупний вплив більш дешевого імпорту газу і російського фінансування повинні зменшити дефіцит поточного рахунку з 7,3% ВВП до 5,9% ВВП і обслужити $8 млрд зовнішніх виплат у 2014 році. У разі припинення сильного тиску на гривню валютні резерви можуть збільшитися до $25 млрд в кінці 2014 року з нинішнього рівня в $18 млрд.
"Але довгострокові ризики для кредитоспроможності залишаються", - підкреслює Fitch. На його думку, вибравши фінансову підтримку Росії, а не МВФ, український уряд уникає заходів, спрямованих, в кінцевому рахунку, на відродження економіки країни. Експерти агентства вважають, що якщо угода з Росією сигналізує віддалення від Угоди про асоціацію з ЄС, то це також знижує ймовірність реформ, які могли б сприяти зростанню ефективності та прямих іноземних інвестицій, а також збільшення експорту в Європу.
Fitch зазначає, що поки ще не ясно, які поступки Україна пропонує Росії в обмін на її підтримку і чи є такі поступки.
"Угода з Росією може додати додаткового масла у вогонь антиурядових протестів, які були викликані виходом України з переговорів з ЄС", - додає агентство, припускаючи, що нинішні протести не буде загострюватися до такого рівня, коли вони можуть зірвати досягнуті в Москві угоди.
Fitch також відзначає, що в умовах наданої Росією підтримки на період до президентських виборів в 2015 році існує ризик того, що українська влада напередодні виборів вдадуться до більш вільної валютної та фіскальній політиці.
"Пакет знижує ключові короткострокові ризики для суверенної кредитоспроможності України, які виникли з-за великого дефіциту поточного рахунку і пікових виплат за зовнішнім боргом, і, в свою чергу, призвели до падіння міжнародних резервів і зростаючому тиску на обмінний курс, погрожуючи неконтрольованої девальвацією гривні", - зазначає агентство.
За його оцінками, сукупний вплив більш дешевого імпорту газу і російського фінансування повинні зменшити дефіцит поточного рахунку з 7,3% ВВП до 5,9% ВВП і обслужити $8 млрд зовнішніх виплат у 2014 році. У разі припинення сильного тиску на гривню валютні резерви можуть збільшитися до $25 млрд в кінці 2014 року з нинішнього рівня в $18 млрд.
"Але довгострокові ризики для кредитоспроможності залишаються", - підкреслює Fitch. На його думку, вибравши фінансову підтримку Росії, а не МВФ, український уряд уникає заходів, спрямованих, в кінцевому рахунку, на відродження економіки країни. Експерти агентства вважають, що якщо угода з Росією сигналізує віддалення від Угоди про асоціацію з ЄС, то це також знижує ймовірність реформ, які могли б сприяти зростанню ефективності та прямих іноземних інвестицій, а також збільшення експорту в Європу.
Fitch зазначає, що поки ще не ясно, які поступки Україна пропонує Росії в обмін на її підтримку і чи є такі поступки.
"Угода з Росією може додати додаткового масла у вогонь антиурядових протестів, які були викликані виходом України з переговорів з ЄС", - додає агентство, припускаючи, що нинішні протести не буде загострюватися до такого рівня, коли вони можуть зірвати досягнуті в Москві угоди.
Fitch також відзначає, що в умовах наданої Росією підтримки на період до президентських виборів в 2015 році існує ризик того, що українська влада напередодні виборів вдадуться до більш вільної валютної та фіскальній політиці.
×
![]()
5 
8642
Коментарі
7